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时间:2020-01-14   来源:白银投资   点击:

白银投资网:白银应该怎么玩作者:admin 时间:2011-01-24 10:10 点击:1282 收藏 我要投稿 白银投资网(www.baiyintouzi.com):
马克思在《资本论》中曾一针见血地指出:“金银天然不是货币,货币天然是金银。”中国自古不是一个盛产黄金的国家,却是一个盛产白银的国家。因此中国历史上曾长期实行银本位制度,白银成为了最普遍的流通货币。在许多古装影视剧作品中,我们常能看到旅客拿着一些碎银两当盘缠……   然而当近现代金银逐渐退出流通货币市场后,黄金在国人心中的地位与日俱增,白银的投资价值却相对被忽视了。在刚刚过去的2010年,白银大放异彩,许多人对白银的投资兴趣大增,此时,不妨让我们先做一些案头的基本功课,看看白银到底应该怎么玩。
  白银需求与日俱增   所谓“白银”,其实就是银,因其色白,故称白银,与黄金相对。英文名是Silver,但它的化学符号Ag来自拉丁文名称Argentum,是“浅色、明亮”的意思,这是银高反射率的直接体现。白银和黄金的物理属性很相似,有着极强的仅次于金的延展性,同时还具有极佳的电传导性和热传导性,银的化学属性也很稳定,在常温下不氧化。所以被广泛应用于照相、化学试剂、化工材料、医药、装饰、珠宝和电子工业等各行各业。目前工业应用占了白银总需求的一半以上。   在供给方面看,白银供应的主要来源是矿产银(而黄金供应的主要来源是各国中央银行官方售金行为),占70%的供应比重。从近几年全球白银生产情况看,白银总产量呈现稳中有升的趋势,但供应增长较为缓慢。   从消费需求上看,我国白银主要消费领域及消费结构大致为:电子电气35%、感光材料20%、化学试剂和化工材料20%、工艺品及首饰10%、其他15%。这些领域对白银的稳定需求和白银市场的不断繁荣提供了支持和保障。而随着新能源的更多应用,白银的需求量也随之不断上升,这将使得白银价格很可能继续走高。   多因素影响白银价格   白银常被称为“穷人的黄金”或“次黄金”,可见白银价格走势与黄金有着极为密切的正相关性。从需求角度看,影响黄金价格走势的重要因素如油价、美元价格等往往也会影响白银的价格。   比如当国际市场上石油价格不断上涨时,银价也会持续上升。其原因是产油国的石油收入增加,从而会影响白银的市场需求。同时由于目前国际石油价格以美元标价,石油价格上升则往往引起美元的贬值,而美元的贬值又会导致人们抢购白银保值,于是刺激白银价格上涨。反之,若由于石油供过于求,油价不断下跌,将会对银价的下跌产生明显的影响。   影响白银价格的因素还有通货膨胀、国际社会的金融危机以及政治动荡等,这些因素都会激发市场对白银的投资热情从而刺激银价上扬。而世界经济周期的波动趋势、本地市场的利率及国际货币市场上的利率变动,股票、汇市及其他投资市场的波动等也都会直接影响白银价格的波动。目前中国白银市场的价格也受到上述因素的制约,基本与世界同步。   从供给角度看,如果白银产量大幅增加,白银价格会受到影响而回落。但如果出现矿工长时间的罢工等原因使产量停止增加,白银价格就会在求大于供的情况下升值。   总体来说,尽管黄金和白银的价格走势基本一致,但无论是短期还是中长期看,白银都比黄金表现出更大的波动性。猛涨猛跌,使白银投资相比于黄金投资,具有高风险、高收益的特点。   从历史上看,和黄金价格一样,国际白银价格在1980年到达上一个大牛市的高点41.50美元/盎司后,进入持续20多年的大熊市。从2003年开始,银价伴随金价一起重新步入上升通道,银价从5美元/盎司开始一路上涨,在2006年年中达到了第一波行情的高点15美元/盎司,在2008年上半年又在金价触及1000美元/盎司的重要关口突破了20美元/盎司。2009年,随着美国启动量化宽松的货币政策,通胀阴影笼罩全球,金价再创新高,但银价涨幅却远远落后金价,金银价格比被迅速拉大,从历史上看,金价曾是银价的40倍左右,在2009年却超过了60倍,而随着2010年银价的大幅补涨,如今金银价格比又重新回到了45倍左右。   不少专家认为,白银储量仅为黄金的1/5,所以白银价格很可能被低估,升值空间大于黄金。但由于白银的价格波动较大,所以保值安全的功能也相对黄金较弱。   纸白银:交易简便成本低   既然白银具有如此诱人的投资前景,国内投资者又有哪些参与白银投资的渠道呢?   与黄金百花齐放的众多投资渠道相比,目前国内对白银的投资渠道相对较少,主要集中在三块:即账户银(纸白银),白银AgT+D递延交易和投资型银条银币。   “纸白银”顾名思义,就是和“纸黄金”一样,以白银价格为标的进行虚拟的白银买卖,这一交易不需要涉及到实物白银的交割,交易简便,适合想要赚取白银差价的投资者。而基于白银波动幅度大于黄金这一情况,理论上说,纸白银比纸黄金更容易赚钱。   眼下许多银行都有纸黄金业务,但正式推出纸白银业务的还只有工行一家。纸白银的交易时间为全天候交易,具体来说是周一上午7:00至周六上午4:00,个人客户只要在工行开立贵金属买卖账户就可以通过柜台或网上银行进行交易(电话银行暂不支持)。   在工行的账户白银业务中,有两个交易品种,分别是账户白银(盎司)兑美元和账户白银(克)兑人民币。两个品种所对应的交易起点分别为5盎司和100克。以当前的白银交易价格为例,投资者最低只需要600多元人民币或是150多美元就可以参与到这两个投资品种中去,很适合大众投资。   需要指出的是,工行在账户白银交易中采用了固定单边点差的方式,人民币和美元两个币种投资白银的点差分别为0.04元/克和0.15美元/盎司,按照目前的价格来计算的话,账户白银(克)兑人民币的投资手续费率约为0.63%,账户白银(盎司)兑美元的投资手续费率约为0.52%。虽然与账户黄金的费率相比,账户白银的费率高出不少,但与同样只能单向看多的实物白银相比,工行账户白银的投资成本非常之低,另外由于点差固定而白银价格一直在水涨船高,所以账户白银的投资手续费比例实际上一直在不断降低。   但是,纸白银缺点也非常明显:只能单边做多,投资者的获利的方式比较单一,只能买入待涨。   白银T+D:杠杆高低随心调   从业务模式上看,同样作为现货递延交易品种,白银T+D的业务模式与黄金T+D基本相同,其交易单位为1手=1000克。白银T+D也是目前各大商业银行力推的个人白银交易品种。像工行、兴业、民生、光大、深发展(000001,股吧)等多家银行都可以为投资者们开通白银T+D的业务。   白银T+D交易最吸引人的无疑是它的杠杆机制,投资者可以利用杠杆特性获得投资资金的放大。而根据上海金交所对于风险控制的规定,T+D产品的最低保证金比例为15%,也就是说白银T+D最大可以为投资者提供6.6倍的资金杠杆。举例来说,如果白银价格为6600元人民币/千克,则投资者在6.6倍资金杠杆状态下,只需要600元就可以投资一手白银,与黄金T+D相比,投资门槛要低得多。   白银T+D的手续费则是依照交易金额来计算的,各家银行给不同客户的标准都不一样,但手续费的范畴一般都为交易金额的0.13%到0.18%。由于各家商业银行T+D业务推出的时间都不长,因此为了抢占市场份额,在手续费的竞争上也是火药味十足。如2009年末刚刚推出贵金属T+D业务的深发展,对于白银T+D业务的交易手续费最低可达到5折。同时,很多银行对于交易量较大的客户或是贵宾客户,制订的手续费率上也有优惠。投资者在选择开户银行时不妨多做比较,尽可能降低自己的交易成本。   需要强调的是,在白银T+D业务中,手续费是按交易结算金额来确定的,因此实际费率要按照保证金杠杆同步放大。比如使用1:1的保证金倍率,交易金额与实际投入资金相等,费率也就是0.13%~0.18%;如果采用2倍的保证金,实际费率就会同比例增加一倍,以此类推。   交易时间上,白银T+D业务在每周一至周五(国家法定节假日及交易所公告的休市日除外)分为上午、下午和夜市三个时段开市。分别为09:00~11:30,13:30~15:30和20:50~2:30,和黄金一样,夜市(即美洲盘白天开盘交易时间)也是白银交易最为跃的时段。   正是T+D产品上述的特点,很多人都会把T+D产品与期货进行比较。但是目前国内的期货市场上,还没有白银这样的交易品种。尽管相关部门已经将白银列入了未来期货交易的新品种,但在短期之内,白银T+D仍被视作白银期货的一种替代产品。   由于白银价格波动较大,因此建议对白银和杠杆交易不熟悉的投资者应该谨慎参与。投资者进行白银交易时,关键要把握好仓位和有止损意识。特别是刚入行的投资者,并不具有快买快卖的敏锐眼光,准备金还是要多留一些。当判断错误出现亏损时,投资者应马上止损离场。   而对于风险承受能力较小的投资者,不妨在杠杆使用中可以采用1:1保证金的方式,这就等于将白银T+D变形为一个可以双向操作的纸白银产品,比起只能单向买多的纸白银来说更具投资灵活性,而且交易费用也比纸白银低得多。   值得一提的是,与一般商业银行白银T+D业务都在个人网银上操作不同,深发展有一套名为“聚金宝”的独立个人贵金属交易客户端,投资者可以在这个独立的客户端上方便快捷地进行实物黄金、白银交易品种(Au99.99、Au99.95、Au100g)和保证金黄金、白银交易品种(Au(T+D)、Au(T+N1)、Au(T+N2)、Ag(T+D))的交易。   实物白银:长期投资最合适   无论是工行的账户银还是金交所的白银T+D都属于“纸上谈银”,无法进行白银的实际交割。与之相对应的是,金店与金银公司所推出的投资银条产品。较之以前市场上普遍的收藏型银条来说,投资型银条、银砖的工艺简单,升水较小。同时为投资者提供了回购的渠道。因此,购买投资型银条的投资者也不在少数。   正如购买金条制品时,我们会发现不同的金条销售价格存在着很大的差异。原因就在于根据金条的加工、工艺不同,金条在销售时会在金交所报价的基础上增加一定比例的溢价。对于银条来说,也存在着“溢价”问题。目前市场上银条的主要供应商来自金银制品企业,他们在制定银条的销售价格时也采用了同样的原理。如果是以投资的目的来购入银条的话,首选自然是工艺较为简单的标准银条,这些银条的溢价比较低,更加符合投资的需要。   但是,对市场上主要的几款投资型银条及回购渠道进行比较后,可以发现利用实物产品投资白银的方式成本比较高,如果是从短线角度出发,单纯地以获取价差为投资目的的话,这些产品并不是很好的选择。   比如由上海华通铂银交易市场出品的储值型可回购实物银条“华通银宝”主要的产品规格为1000克和3000克两种。华通银宝的交易价格是以当天华通市场国标一号白银现货结算价为基础价,其中银条销售价为当日华通市场国际一号白银现货结算价加0.50元/克,银条回购价为当日华通市场国际一号白银现货结算价减去0.15元/克,再减去结算价格0.5%的损耗。   以6元/克的白银现货结算价为例,可以看到银条的售出价格为6.5元/克,当日的回购价格为5.82元/克,投资者支付的手续费达0.68元/克,是当日结算价格的11.33%。其他像中都银业推出的投资银条和宝泉钱币推出的投资银条,其投资成本都在白银结算价的10%上下。可见对于希望中短期内利用投资实物银条赚取差价的投资者来说,选择纸白银显然更划算。   但如果不是想赚短期差价,而是希望买到能够长期对抗通胀的投资品的话,买点银条压箱底倒是一种不错的理财之选,尤其对于普通的工薪阶层家庭来说,一根100克的小金条售价要30000多元,但一根1000克的大银条却只需要6000多元,银条的价位显然要亲民得多。   另外要指出的是,与黄金在常温空气中不易氧化不同,白银制品的抗氧化性相对差一些,哪怕纯银中含有极少量的杂质,也很有可能随着岁月的流逝而发生氧化,生成黑色的氧化银。所以银条最好密封放置在不易受潮受热的地方,如果觉得放在家里不放心,也可以向银行租借恒温恒湿有专人看守的保险柜,租赁价也不贵,最少的只要每年100多元。
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